Nieuws

De goudprijs daalde maandag tot het laagste punt in twee weken tijd. De goudprijs viel terug tot $1.277 per troy ounce, het laagste punt sinds 3 mei. Ondanks de scherpe daling afgelopen week van verschillende financiële markten, is er weinig tot geen angst te bespeuren in de markt.

De dollar index kroop in de buurt van het hoogste punt van de afgelopen twee weken. Ondersteund door een positief cijfer over de huizenmarkt in de Verenigde Staten en een ander macrocijfer over de werkloosheid in het land. Het was de grootste stijging voor de Amerikaanse dollar sinds begin maart 2019. Ook de opgelopen handelsspanningen tussen de VS en China zorgen voor een grotere vraag naar de Amerikaanse dollar.

Vooruitzicht

Zoals gesteld is de vraag naar goud ondanks alles wat er speelt niet significant gestegen in de afgelopen week. Vanuit een technisch perspectief heeft de goudprijs afgelopen week de barrière van $1.300 per troy ounce ook niet doorbroken. Op de korte termijn is $1.265 per troy ounce een belangrijk steunpunt voor de goudprijs. Een slotkoers onder deze stand impliceert een sterkere daling voor de goudprijs in de komende tijd.

Ondertussen zagen we afgelopen week wel een stijging in goudgerelateerde ETF-aanhoudingen. De SPDR Gold Trust, ’s werelds grootste goud-gerelateerde fund, steeg 0,4 procent naar 736,17 ton op vrijdag. Ook de long posities op de COMEX stegen in de week van 14 mei.

China & Iran

Toch speelt er genoeg om er voor te zorgen dat het sentiment rondom de goudprijs zomaar kan omdraaien. Op de korte termijn zijn dit vooral China en Iran.

De handelsoorlog met China gaat een nieuwe fase in nadat verschillende techbedrijven waaronder Google, Qualcomm, Broadcom en Intel hun leveringen of diensten staken aan Huawei. Verschillende tech bedrijven staan hierdoor vandaag in het rood wat een effect heeft op financiële markten. Zo ook in ons land waar de AEX fors terugviel tot onder de grens van 550 punten. De aandacht op Wall Street zal straks ook voornamelijk uitgaan naar de techsector.

Ook de oplopende spanningen in Iran en de nieuwe dreiging van Trump zondag zorgen er voor dat beleggers uiterst voorzichtig zijn.

Donderdag zagen we een merkwaardige opleving van de financiële markten zonder specifiek nieuws die deze opleving rechtvaardigt. Vrijdag lijkt een dag te worden waarbij dit optimisme alweer verdwijnt. 

China heeft namelijk laten weten dat het geen plannen meer heeft om verdere gesprekken te voeren met de Verenigde Staten over de escalatie in de handelsoorlog. Het besluit van China volgt nadat Huawei door de Amerikanen als product non-grata werd aangemerkt.

De Chinezen waarschuwen dat de meest recente agressie vanuit Washington richting Huawei de handelsbesprekingen ernstige schade kan toebrengen. Peking reageert door te stellen dat er geen nieuwe ronde van gesprekken tussen beide landen zal plaatsvinden. 

De financiële markten reageren bezorgd: Aziatische aandelenmarkten kelderden 2,5 procent. Ook de Europese aandelenmarkt vergaat het op het moment van schrijven niet veel beter. Alle aandelenindices waaronder de AEX, de DAX, de CAC40 en de FTSE100 staan in het rood. Ook de futures in de Verenigde Staten wijzen op een lagere opening. 

Handelsoorlog wordt harder gespeeld

Beide landen lijken het momenteel bijzonder hard te willen spelen. Zo hebben we in de afgelopen weken de retoriek van president Trump gelezen waarin hij stelt dat China water bij de wijn moet doen indien het een handelsakkoord wil treffen.

Tegelijkertijd stelt China dat de trots van China en alle Chinezen op het spel staat en dat het land niet zal buigen voor de gevaarlijke retoriek vanuit de Verenigde Staten. Een voormalig handelsdiplomaat van China stelt dat indien de Verenigde Staten haar standpunt inzake de escalatie en het Huawei verbod niet bijstelt de handelsoorlog nog heel lang de route van de financiële markten zal blijven bepalen.

“If the U.S. doesn’t make concessions in key issues, there is little point for China to resume talks. China’s stance has become more hard-line and it’s in no rush for a deal” because the U.S. approach is extremely repellent and China has no illusions about U.S. sincerity.”

–  Zhou Xiaoming, Bloomberg

In de afgelopen dagen hebben media in China, die door de overheid worden gecontroleerd, agressieve berichten naar buiten gebracht over de handelsoorlog met de Verenigde Staten. Met titels als  “No Power Can Stop The Chinese People From Achieving Their Dream”, en zinnen als “the trade war will not cripple China, it will only strengthen us as we endure it,” probeert Peking het volk achter zich te krijgen in het gekozen pad voor de handelsoorlog.

Feit blijft dat er in de huidige handelsoorlog geen enkele winnaar zal zijn. China niet, de Verenigde Staten niet en de financiële markten ook niet.

Een nieuwe dag, een nieuw stap dichterbij een oorlog met Iran. Zojuist heeft het Amerikaanse ministerie van Buitenlandse Zaken haar ambassademedewerkers laten weten dat zij Irak zo spoedig mogelijk moeten verlaten. Het zou gaan om medewerkers van de ambassade en het consulaat in Erbil. Daarnaast worden ook alle visums tijdelijk opgeschort.

Oorlog Iran?

Een officiële reden voor het onmiddellijke vertrek wordt vanuit de Verenigde Staten niet gegeven. Wat wel duidelijk is, is dat de ontwikkelingen in de regio steeds meer duiden op voorbereidingen voor een oorlog met Iran.

Afgelopen week stuurde de Verenigde Staten twee vliegdekschepen naar de Straat van Hormuz, enkele dagen later gingen ook vier bommenwerpers dezelfde kant op. Tegelijkertijd verbood de Verenigde Staten ieder land om nog aluminium, staal, ijzer en koper uit Iran te importeren.

Deze week kwam daar bij dat Saudi-Arabië, een bondgenoot van de Verenigde Staten, Iran beschuldigt van het saboteren van olietankers. Ook zijn Amerikaanse troepen in Irak en Syrië onder een hoge staat van paraatheid gebracht in verband met de opgelopen spanningen.

Nadat de VS afgelopen week zwaar militair geschut richting de Straat van Hormuz stuurde, lijkt de volgende stap voor een oorlog met Iran in de maak. Vandaag beschuldigt de Verenigde Staten, Iran van het beschadigen van vier olietankers voor de kust van de Verenigde Arabische Emiraten.

Zondag liet de Verenigde Arabische Emiraten weten dat er bij de havenstad Fujairah een poging is ondernomen om een viertal olietankers te saboteren. Twee van deze olietankers zijn van Saudi-Arabische origine.

“Iran achter saboteren olietankers”

Vandaag meldt The Wall Street Journal dat anonieme Amerikaanse diplomatieke bronnen stellen dat Iran ‘waarschijnlijk’ achter de sabotage zit. Deze beschuldiging past perfect in het straatje van Mike Pompeo, die zondag Iran waarschuwde dat iedere aanval op “belangen of burgers van de Verenigde Staten zal worden beantwoord met een snelle en beslissende reactie”.

“The regime in Tehran should understand that any attacks by them or their proxies of any identity against US interests or citizens will be answered with a swift and decisive US response,”

– Mike Pompeo

Twee dagen later, heeft Iran (volgens Amerikaanse functionarissen), een roekeloze aanval uitgevoerd op olietankers in de Straat van Hormuz. Dit incident zou zomaar kunnen leiden tot een directe militaire confrontatie tussen Iran en de VS en haar regionale bondgenoten.

China heeft zojuist bekend gemaakt dat het terug slaat in de handelsoorlog met de VS. Vanaf 1 juni worden importheffingen op Amerikaanse goederen eveneens verhoogd tot 25 procent. 

Ook maakte het ministerie van Financiën bekend dat de bestellingen van vliegtuigbouwer Boeing mogelijk worden uitgesteld. Daarnaast laat China weten te overwegen om de bestellingen van agrarische producten uit de VS, zoals sojabonen, stop te gaan zetten. Het gaat om goederen met een totale waarde van 60 miljard dollar. De aandelenbeurzen duiken verder omlaag na de bekendmaking. 

Afgelopen vrijdag werd de importheffing op Chinese goederen die naar de VS worden verscheept verhoogd van 10 naar 25 procent. Trump waarschuwde de Chinezen al dat zij niet met tegenmaatregelen moeten komen. Deze waarschuwing leggen de Chinezen nu dus naast zich neer.  “Jullie hadden een goede deal. Deze was bijna rond”, sneert Trump in de richting van Peking.

I say openly to President Xi & all of my many friends in China that China will be hurt very badly if you don’t make a deal because companies will be forced to leave China for other countries. Too expensive to buy in China. You had a great deal, almost completed, & you backed out!

— Donald J. Trump (@realDonaldTrump) 13 mei 2019

Handelsgesprek beëindigd 

Afgelopen vrijdag zijn handelsbesprekingen tussen beide partijen zonder akkoord beëindigd. Een nieuwe datum voor onderhandelingen is er nog niet. En het lijkt er op dat er met de aanhoudende spanningen tussen beide partijen deze steeds verder weg lijkt.

Slechte beursdag

Het belooft wederom een slechte beursdag te worden na een bijzonder slechte week afgelopen week. Amerikaanse futures wijzen op scherpe verliezen tijdens de opening van de beurzen naar aanleiding van de reactie van Peking. Zo daalt de S&P 500 1,9 procent en wijzen de futures van de Nasdaq op een daling van 2,4 procent.

Een sterke stijging in de vraag naar platina baren, platina munten en ETF-afgeleiden heeft de verwachtingen voor een platina overschot dit jaar drastisch verminderd.

In maart van dit jaar werd er nog uitgegaan van een wereldwijd overschot van 680.000 ounces platina. Het grootste overschot sinds 2013. De World Platinum Investment Council (WPIC) raamt echter in haar laatste rapport dat er een overschot zal zijn van 375.000 ounces. Een neerwaartse bijstelling van 44 procent op basis van de eerste raming.

Een sterke stijging van de vraag vanuit (institutionele) beleggers naar platina in het eerste kwartaal heeft de vooruitzichten drastisch veranderd, zo stelt Trevor Raymond, directeur van het onderzoek van de WPIC.

In het eerste kwartaal van dit jaar stegen platina ETF-holdings met 690.000 ounces, de sterkste stijging sinds de ETF in 2007 werd gelanceerd. Ook de angst voor een staking in Zuid-Afrika en de stijgende prijzen hebben er voor gezorgd dat de interesse in platina in het eerste kwartaal van dit jaar sterk steeg.

Volgens het rapport zal de totale vraag naar platina dit jaar stijgen met 8 procent, terwijl het aanbod zal stijgen met 4 procent.

Vanaf vandaag wordt het dreigement van Trump werkelijkheid. In een klap worden goederen die vanuit China, de VS worden ingevoerd belast met een importtarief van 25 procent. De importheffingen gelden vanaf vandaag voor goederen die de Chinese havens verlaten.

Analisten stellen dat met de importheffingen, goederen ter waarde van 200 miljard dollar extra worden belast. Vooral consumentengoederen, zoals smartphones, kleding en speelgoed worden getroffen. De verwachting is dat de verhoging door bedrijven zal worden doorberekend aan de Amerikaanse consument. Afgelopen jaar deden bedrijven namelijk precies hetzelfde.

Ondanks de verhoging van de importheffingen wordt er nog wel onderhandeld tussen beide landen. Hierdoor is de hoop op een akkoord tussen de VS en China alsnog levend, wat we dus ook terugzien op reactie van de financiële markten.

Trump: “No need to rush”

Wat de markten wél weer angstig kan maken is de volgende tweet van president Trump.

Talks with China continue in a very congenial manner – there is absolutely no need to rush – as Tariffs are NOW being paid to the United States by China of 25% on 250 Billion Dollars worth of goods & products. These massive payments go directly to the Treasury of the U.S….

— Donald J. Trump (@realDonaldTrump) 10 mei 2019

Terwijl de financiële markten hopen op een snelle oplossing om een escalatie te voorkomen, tweet president Trump dat er “geen haast gemaakt hoeft te worden”.

Reactie China

China stelt de stap van de Amerikanen te betreuren en hard te zullen terugslaan.

Europese landen die betrokken zijn bij het atoomakkoord met Iran, hebben het ultimatum van Rohani verworpen.

“Wij verwerpen elk ultimatum en zullen bekijken of Iran zijn verplichtingen op nuclear vlak nakomt”, aldus Federica Mogherini, de Vertegenwoordiger voor het Buitenlandbeleid van de EU.  Ook stelt Mogherini “volledig toegewijd” te blijven aan het behoud van integrale uitvoering van het nucleaire akkoord.

China & Rusland

China en Rusland wijzen ondertussen naar de Verenigde Staten als boosdoener na het ultimatum van Iran. Volgens beide landen is de huidige situatie het gevolg van de eenzijdige opheffing van het atoomakkoord door de Verenigde Staten.

Situatie escaleert verder

Woensdag escaleerde de Verenigde Staten de situatie verder door staal, ijzer, aluminium en koper toe te voegen aan de sectoren waartegen Washington strafmaatregelen treft.

Inmiddels heeft het vliegdekschip, de USS Abraham Lincoln, het Suez-kanaal bereikt. Persbureau Reuters meldt dat het vliegdekschip, dat afgelopen zondag richting het Midden-Oosten is gestuurd, het Suez-kanaal heeft bereikt en Iraanse wateren nadert.

De Turkse economische en monetaire implosie wordt met de dag groter. Donderdag bereikte de Turkse lira het laagste punt in 7 maanden tijd, nadat de Turkse kiesraad maandag een streep zette door de verkiezingen in Istanbul.

Voor een euro krijg je op het moment van schrijven 7 lira. Het diepste punt sinds oktober 2018. Hoge inflatie en een gebrek aan duidelijk beleid van de Turkse centrale bank zorgen al langer voor zorgen over de Turkse valuta.

Turkse centrale bank

Inmiddels heeft de Turkse centrale bank het monetaire beleid verkrapt, om zo de lira te ondersteunen. Veilingen voor kortlopende obligaties zijn opgeschorst. Banken die liquiditeit nodig hebben zijn hierdoor genoodzaakt om op een andere manier aan liquiditeit te komen. Banken kunnen tegen een daggeldrente van 25,5 procent geld lenen. Hiervoor lag de rente op 24 procent. Een hoge rente kan de waardedaling van de Turkse lira stoppen.

President Recep Tayyip Erdogan is een felle tegenstander van renteverhogingen. Hij vindt dat een hogere rente schadelijk is voor de economie.

De Turkse president stelt dat de daling van de Turkse lira het resultaat van economische sabotage is en beloofde aanvallen op de Turkse economie af te zullen slaan. “Wat we dan gaan doen? Vanaf nu zullen we hetzelfde doen als wat we met terroristen hebben gedaan.”

Lira kan euro besmetten

De Eurozone kan besmet raken door de angst in Turkije. Analisten wijzen er op dat in potentie de focus van de angst kan verspreiden naar de hele sector van opkomende markten en tot de Europese markten, waaronder de euro.